Wereldwijd zijn er volop beleggingskansen, maar hoe bepaal je als belegger welke landen het best zullen gaan presteren en waarin je dus moet investeren? Het is immers onmogelijk om wereldwijde rendementen te timen of te voorspellen, waardoor het lastig is te bepalen welke landen waarschijnlijk beter zullen presteren.
Deze onvoorspelbaarheid wordt geïllustreerd met 20 jaar aan historische gegevens van rendementen van wereldwijde markten (zie onderstaande tabel). Elke kleur in de tabel vertegenwoordigt een land, en de kolommen zijn gerangschikt van het land met het hoogste rendement bovenaan, tot het land met het laagste rendement onderaan.
Het resultaat is een bonte lappendeken van kleuren, zonder een duidelijk of consistent patroon. Dit toont aan dat de jaarlijkse rendementen van 22 ontwikkelde markten in de afgelopen 20 jaar sterk van jaar tot jaar varieerden.
Twee voorbeelden die het willekeurige karakter van de marktrendementen illustreren:
- Nieuw-Zeeland behaalde in 2019 het hoogste rendement van de 22 ontwikkelde markten, maar eindigde in 2021 op de laatste plaats.
- De VS stond zes keer in de top 3, waarvan één keer op de eerste plaats over de gehele periode van 20 jaar. Toch behoorden ze in acht kalenderjaren (40% van de tijd!) tot de tien slechtst presterende landen.
De beleggingsfilosofie van OAKK is dat markten niet te voorspellen of te timen zijn, en dit toch proberen vrijwel altijd tot teleurstelling leidt. OAKK investeert daarom in fondsen die alle 22 landen omvatten. We kopen niet de spreekwoordelijke speld in de hooiberg, maar de hele hooiberg. Zo kan men profiteren van hogere rendementen waar en wanneer die zich voordoen, terwijl outperformance in de ene markt lagere rendementen elders kan compenseren.
Kortom, een wereldwijd gediversifieerde portefeuille kan helpen om op de lange termijn stabielere resultaten te behalen.
Bron: Dimensional.com
Disclaimer: in het verleden behaalde resultaten bieden geen garanties voor de toekomst.